今天中順潔柔發(fā)布上半年業(yè)績預告，歸屬凈利潤在4.12億-4.67億之間，較去年同期的2.75億增長50%-70%，基本收益0.3205
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而齊峰新材亦發(fā)布了上半年業(yè)績預告，歸屬凈利潤在3378.18萬-4825.97萬之間，較上年同期的4825.97萬下降0%-30%。
同為造紙企業(yè)，兩者利潤變化率相差為何如此之大？
其實總資產(chǎn)方面，兩者相差并不多，按照今年一季度的報告，中順潔柔總資產(chǎn)61.32億，而齊峰新材也有46.07億，體量相當，但是中順潔柔營業(yè)收入?yún)s3倍多于齊峰新材，中順潔柔為16.71億，齊峰新材僅5.07億。13.05%/2.70%的毛利率/凈利率遠低于中順潔柔的45.12%/10.98%，致使其凈利潤不足中順潔柔的十分之一，齊峰新材為1366.10萬，中順潔柔為1.83億。
2020一季度兩者主要財務數(shù)據(jù)
除此之外，還需注意的一項是應收款，中順潔柔是7.71億，齊峰新材為6.79億，看似差不多，但是和營收一比差距就出來了，中順潔柔應收賬款周轉天數(shù)為42.51天，而齊峰新材卻高達129.24天。簡單說就是從貨物賣出之后到拿到現(xiàn)金貨款所需要的時間。再橫向比較一下，同期山鷹紙業(yè)是67.62天，博匯是31.54天。
較各自去年同期為何變化如此之多，企業(yè)也給出了各自的理由。
中順潔柔說，消費習慣改變，公司繼續(xù)調(diào)整產(chǎn)品結構，高毛利種類占比繼續(xù)提升，同時原材料成本下降，而齊峰新材是由于疫情影響，產(chǎn)品銷量減少，這么解釋也可以理解。
眾所周知，中順潔柔以生活用紙為主，據(jù)2019年報顯示，其98.91%的營收來自生活用紙，且總收入的2.02%來自境外。作為剛性需求的生活用紙，在疫情期間消耗量并沒有下降，2019年人均生活用紙消費量僅 7.24kg，遠低于北美的24.72kg 和歐洲的12.36kg。在疫情沖擊下，國民的衛(wèi)生安全意識進一步提升，人均消費量將得到增加，預計2020 年全年國內(nèi)和海外生活用紙消費量同比增速都有望提升。
中順潔柔營收結構
反觀齊峰新材，雖然99.89%的營收來自造紙業(yè)務（2019年報數(shù)據(jù)），但是分產(chǎn)品看，其54.14%的營收來自可印刷裝飾原紙，30.80%的營收來自素色裝飾原紙，也就是絕大部分來自裝飾紙。疫情期間多數(shù)行業(yè)進入“冬眠”模式，裝飾紙需求自然就下降了。
齊峰新材營收結構
當然，上半年各利潤數(shù)據(jù)只是預告，審計后的報告發(fā)布之后才能具體確定。
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