紅海危機(jī)對亞洲紙包裝貿(mào)易流向的潛在影響

紅海危機(jī)對貿(mào)易流向的破壞存在著諸多不確定性。有報告稱頭部船公司因紅海危機(jī)不得不繞行好望角，從而增加了運(yùn)輸成本，并延長了船期。在某些情況下，運(yùn)費(fèi)上漲的影響當(dāng)下似乎是可控的，可能只是會導(dǎo)致生產(chǎn)商推漲。但在其他情況下，貿(mào)易流向可能因成本高企而改變，買家或?qū)�尋找其他替代貨源。因此，我們認(rèn)為有必要對亞洲包裝紙貿(mào)易來源地和目的地的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行研究，并就可能造成的影響提供一些初步看法。

首先，讓我們看一下亞洲箱板瓦楞紙的貿(mào)易流向。圖1是亞洲再生箱板瓦楞紙進(jìn)口來源地數(shù)據(jù)，基于亞洲國家的海關(guān)數(shù)據(jù)，其中部分亞洲市場的進(jìn)口數(shù)據(jù)則基于出口地數(shù)據(jù)。該圖清晰顯示出區(qū)域內(nèi)貿(mào)易占據(jù)了主導(dǎo)，亞洲的再生箱板紙和瓦楞紙進(jìn)口量在2023年分別有88%和81%來自亞洲各地。

再生箱板紙方面，來自西歐的進(jìn)口可能受到的影響最大，2023年來自西歐的進(jìn)口量占比僅為7%（32.4萬噸）。2022年的急劇下降就已經(jīng)顯示了風(fēng)險，當(dāng)時成本上升導(dǎo)致西歐的出口競爭力下降。

瓦楞紙方面，東歐為僅次于亞洲的第二大進(jìn)口來源地，占亞洲2023年瓦楞紙進(jìn)口總量的9%（42.5萬噸），排在第三位的西歐占5%（22萬噸）。來自這兩大來源地的大部分產(chǎn)品都是新聞紙機(jī)生產(chǎn)的低克重瓦楞紙，通常在電子商務(wù)包裝中用作中隔紙或緩沖物。其中，從東歐進(jìn)口的瓦楞紙絕大多數(shù)來源于俄羅斯。考慮到該紙種成本較低且可以通過鐵路運(yùn)輸至中國，我們預(yù)計這部分進(jìn)口量將不會受到影響。然而，來自西歐的進(jìn)口后期可能不太樂觀，盡管2022年進(jìn)口自西歐的瓦楞紙數(shù)量沒有像再生箱板紙那樣縮減。這可能是因?yàn)閬碜栽摰貐^(qū)的部分產(chǎn)品為半化學(xué)漿瓦楞紙，該產(chǎn)品在某些終端應(yīng)用中被用于增加強(qiáng)度。

2023年，來自西歐的�？�紙約占亞洲全年�？�紙進(jìn)口總量的7%（10萬噸）。這一部分進(jìn)口量未來肯定會受到?jīng)_擊，但考慮到伊利姆Ust-Ilimsk工廠新�？�紙機(jī)（該紙機(jī)于去年7月投產(chǎn)，并在10月開始商業(yè)化生產(chǎn)）產(chǎn)量增加可能帶來的壓力，來自西歐的進(jìn)口量可能已經(jīng)受到了沖擊。

亞洲的再生箱板瓦楞紙出口絕大多數(shù)流向亞洲各地市場，因此出口貿(mào)易預(yù)計受影響較小。2023年，出口至其他亞洲國家的再生箱板紙和瓦楞紙量均占各自總出口量的97%。其余數(shù)量則出口至非洲、中東、大洋洲和拉丁美洲，但是面向大洋洲以外的出口可能會中斷，不過由于數(shù)量有限，對市場影響不大。對亞洲再生箱板瓦楞紙市場更大程度的影響在于紅海危機(jī)對OCC價格帶來的漲幅程度，以及對亞洲再生箱板瓦楞紙價格造成的壓力程度。

然而，白紙板（譯者注：這里的白紙板主要指使用原生木漿的白卡紙產(chǎn)品。）貿(mào)易受到的影響可能更大，因?yàn)閺奈鳉W地區(qū)進(jìn)口的白紙板數(shù)量要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于箱板瓦楞紙，并且中國是主要的白紙板出口國，有大量的白紙板出口至亞洲以外的地區(qū)和國家，2023年尤為顯著。

如圖2所示，關(guān)于亞洲地區(qū)白紙板的進(jìn)口，亞洲區(qū)域內(nèi)的貿(mào)易量為數(shù)最多，來自西歐和北美的進(jìn)口量也相當(dāng)可觀。這可能與現(xiàn)階段亞洲供應(yīng)商無法滿足一定的質(zhì)量要求有關(guān)。而且成本差異并不大，這使得亞洲地區(qū)以外的供應(yīng)商可以繼續(xù)保持對亞洲的出口。亞洲地區(qū)的白紙板出口商或?qū)⑹艿揭欢ㄓ绊懀�但在我們看來，鑒于品質(zhì)需求和已建立的客戶關(guān)系，西歐供應(yīng)商將盡可能維持對亞洲的出口量，盡管會因?yàn)檫\(yùn)輸成本增加而展開價格談判。

2023年，中國、韓國和印度是亞洲前三大白紙板出口國。由于出口目的地的原因，這三個國家大量的白紙板出口在運(yùn)輸航線上很容易受到紅海危機(jī)的影響。中國和印度對西歐、拉丁美洲、非洲和中東的出口份額相當(dāng)可觀：過去三年中國出口至這些地區(qū)的白紙板數(shù)量占其白紙板出口總量的29-37%；而對印度而言，這一占比在2022-2023年為50%左右。韓國的風(fēng)險略小，這一占比在2022-2023年僅為12%。對中國來說，出口減少勢必會加劇其供應(yīng)過剩的局面。

總的來說，包裝紙貿(mào)易將受到影響，其中白紙板比箱板紙將面臨更大的沖擊。受到的影響自然是成本高企，而且在某些情況下高成本可能會推高紙價。但是，供應(yīng)商將增加的成本轉(zhuǎn)嫁給客戶的能力卻有所不同。當(dāng)然，這取決于價格差異以及不同供應(yīng)商同質(zhì)產(chǎn)品的供應(yīng)量。鑒于亞洲白紙板供應(yīng)過剩，出口機(jī)會的減少可能會使得供應(yīng)商難以推漲。