縱覽巴西紙包裝和包裝紙市場(chǎng)：國(guó)內(nèi)銷售疲軟 出口市場(chǎng)飆升！

由于外部因素和消費(fèi)者行為的結(jié)構(gòu)性變化，巴西國(guó)內(nèi)的包裝生產(chǎn)，包括包裝紙?jiān)趦?nèi)，似乎能夠抵御國(guó)內(nèi)消費(fèi)疲軟的影響。受1月至5月貨幣貶值的推動(dòng)，巴西的紙包裝和食品生產(chǎn)及出口強(qiáng)勁增長(zhǎng)，支持了包裝和包裝紙的生產(chǎn)。盡管最近消費(fèi)者方面的驅(qū)動(dòng)因素有所下降，但自今年年初以來(lái)，食品配送部門的需求增加一直在推動(dòng)包裝紙和紙袋用紙的生產(chǎn)。

盡管國(guó)內(nèi)銷售疲軟，但生產(chǎn)仍然強(qiáng)勁

根據(jù)當(dāng)?shù)匕�裝紙協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，1月至5月，巴西瓦楞紙箱、包裝紙和配套材料的總出貨量增長(zhǎng)了8%，高于1月份發(fā)布的約5%的預(yù)測(cè)，也遠(yuǎn)高于當(dāng)時(shí)市場(chǎng)普遍預(yù)期的1%-2%的溫和復(fù)蘇。

根據(jù)巴西樹木協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，整體紙包裝和包裝紙生產(chǎn)數(shù)據(jù)顯示出類似的趨勢(shì)，1月至4月與2023年同期相比分別同比增長(zhǎng)9.9%和4.9%，而這兩個(gè)等級(jí)的國(guó)內(nèi)銷售額分別下降了0.4%和2.5%。當(dāng)分析耐用品和非耐用品的行業(yè)庫(kù)存水平與疲軟的需求時(shí)，生產(chǎn)和國(guó)內(nèi)銷售數(shù)據(jù)顯示脫節(jié)更加嚴(yán)重。整體庫(kù)存很高，接近2023年第一季度和第四季度的水平，而據(jù)報(bào)道耐用品需求疲軟，這限制了他們的包裝采購(gòu)。

如果包裝紙和紙包裝生產(chǎn)在國(guó)內(nèi)銷售下降和行業(yè)庫(kù)存高企的情況下仍然強(qiáng)勁，那么是什么支撐了生產(chǎn)？答案顯然是來(lái)自出口市場(chǎng)。

包裝和食品出口支撐了包裝紙的高產(chǎn)量

出口市場(chǎng)一直是巴西的主要生產(chǎn)驅(qū)動(dòng)力之一，通過(guò)兩個(gè)渠道影響生產(chǎn)：直接出口（紙包裝和包裝紙）和間接出口（包裝商品，主要是食品）。在這兩種情況下，匯率的變化（1月至5月較去年12月增長(zhǎng)了4.8%）通過(guò)提高這些交易的盈利能力來(lái)增加國(guó)際出貨量。

根據(jù)基于貿(mào)易數(shù)據(jù)的估計(jì)，直接紙張和包裝出口一直以兩位數(shù)的速度增長(zhǎng)。1月至5月，�？�紙出口總計(jì)17.6萬(wàn)噸，增長(zhǎng)15.3%，而同期�？�紙出貨量幾乎翻了一番。同期，箱板紙和其他工業(yè)包裝紙出口增長(zhǎng)5.9%，達(dá)到近4.3萬(wàn)噸。

盡管所分析的等級(jí)存在差異，但通過(guò)查看巴西樹木協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)也可以得出類似的結(jié)論。1月至4月，整體紙包裝出口增長(zhǎng)19.5%，至31.8萬(wàn)噸，而同期包裝紙出口增長(zhǎng)近70%，至3.9萬(wàn)噸。2024年間接出口也有所改善，足以繼續(xù)支持生產(chǎn)并抵消國(guó)內(nèi)銷售的進(jìn)一步下滑。

根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，巴西1月至4月的糧食產(chǎn)量增長(zhǎng)了6.3%，這得益于強(qiáng)勁的糧食出口，與2023年同期相比，糧食出口飆升了47.7%，如果將5月納入分析，則增長(zhǎng)了38.4%。1月至5月間，加工食品出口猛增50.8%，達(dá)到1560多萬(wàn)噸，而同期動(dòng)物蛋白（主要是牛肉和家禽）的離岸出貨量增長(zhǎng)8%，達(dá)到360萬(wàn)噸。

工業(yè)食品出口通常使用兩種類型的紙質(zhì)包裝：初級(jí)包裝，通常是箱板紙或卡紙，用于在零售店保護(hù)產(chǎn)品；次級(jí)包裝，通常由箱板紙制成，用于在國(guó)際貿(mào)易的長(zhǎng)距離運(yùn)輸中安全地捆扎和保護(hù)多個(gè)小單。

盡管出口市場(chǎng)表現(xiàn)良好，但由于宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境更加穩(wěn)定，疫情后消費(fèi)者行為的變化僅部分支撐了國(guó)內(nèi)銷售，不足以阻止國(guó)內(nèi)總銷售數(shù)字的大幅下降，而這主要是由于整體消費(fèi)品需求下降所致。

食品配送復(fù)蘇并部分支持包裝紙需求

由于疫情造成的社會(huì)隔離，食品配送需求在2020年至2021年間大幅增加。然而，隨著經(jīng)濟(jì)重新開放和通貨膨脹飆升，消費(fèi)者購(gòu)買力嚴(yán)重削弱，導(dǎo)致2021年至2023年間食品配送需求大幅下降。2024年的數(shù)據(jù)顯示，由于宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境更加穩(wěn)定，食品配送需求有所復(fù)蘇。

自2022年以來(lái)，部分人口收入水平的恢復(fù)和2023年至2024年的通脹控制，恢復(fù)了消費(fèi)者的購(gòu)買力，并使家庭重新養(yǎng)成了疫情期間的食品配送習(xí)慣。根據(jù)巴西地理和統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，2024年1月至5月期間，平均收入與2023年同期相比增長(zhǎng)了4.7%，比2022年增長(zhǎng)了12.2%，為可自由支配的支出（例如在線訂購(gòu)食物）騰出了空間。

為了提高銷售額，大多數(shù)食品店都提供在線訂購(gòu)服務(wù)，供送貨和/或外賣。根據(jù)《2024年年度食品服務(wù)行業(yè)研究》，在線訂單約占其收入的三分之一。許多中等收入家庭恢復(fù)辦公室辦公、預(yù)算減少，以及訂購(gòu)的便利性和多種選擇，推動(dòng)了巴西的在線訂餐。

盡管整體通脹強(qiáng)勁，但加工食品的消費(fèi)在過(guò)去兩年中受到通脹收縮趨勢(shì)的影響，銷售仍在繼續(xù)攀升。根據(jù)巴西地理和統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，今年1月至4月，超市零售額增長(zhǎng)了5.6%。

如果食品行業(yè)表現(xiàn)如此出色，那么為什么整體包裝銷售仍然如此疲軟？最近消費(fèi)驅(qū)動(dòng)因素的惡化以及與耐用品等其他非核心行業(yè)的比較給出了答案。

消費(fèi)驅(qū)動(dòng)因素的惡化限制了耐用品需求

耐用品行業(yè)約占巴西包裝需求的20%-25%。盡管與2022年和2023年相比宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)總體有所改善，但自2024年初以來(lái)，該行業(yè)一直在努力應(yīng)對(duì)消費(fèi)條件惡化的問(wèn)題。

令人驚訝的是，即使可支配收入增加且失業(yè)率下降，債務(wù)水平自1月以來(lái)一直在穩(wěn)步上升。當(dāng)?shù)厣虡I(yè)聯(lián)合會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，巴西約78.6%的家庭在一定程度上負(fù)債，超過(guò)28%的家庭未能償還債務(wù)。根據(jù)巴西中央銀行的數(shù)據(jù)，目前國(guó)家債務(wù)與收入之比接近45%，僅略低于2022年和2023年的50%。債務(wù)狀況幾乎沒有改善，這讓政策制定者感到擔(dān)憂，尤其是在宏觀經(jīng)濟(jì)狀況比2022年和2023年好得多的情況下。

事實(shí)上，由于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇以及Desenrola等公共和私人實(shí)體發(fā)布的幾項(xiàng)債務(wù)重新談判計(jì)劃，債務(wù)水平在2023年下半年有所下降，但這些計(jì)劃的影響預(yù)計(jì)將持續(xù)更長(zhǎng)時(shí)間。家庭債務(wù)的增加限制了現(xiàn)在和未來(lái)的國(guó)內(nèi)消費(fèi)，尤其是耐用品消費(fèi)。自2024年初以來(lái)，消費(fèi)者一直報(bào)告說(shuō)他們正在推遲購(gòu)買耐用品，并認(rèn)為盡管他們的收入水平較高，但目前的情況與2023年相似。

令人驚訝的是，根據(jù)數(shù)據(jù)，由于利率下降和消費(fèi)者從信貸機(jī)構(gòu)發(fā)布的黑名單中刪除，信貸獲取也變得更加容易，但這些條件不足以支持對(duì)耐用品的需求，因此限制了該行業(yè)的包裝需求。根據(jù)IBGE的數(shù)據(jù)，1月至4月期間家具和家電零售額僅增長(zhǎng)1.7%，低于市場(chǎng)預(yù)期，不足以像食品行業(yè)那樣支持包裝需求。

雖然食品配送部門一直在增長(zhǎng)并支持包裝需求，但電子商務(wù)的表現(xiàn)有所不同。上市公司在季度收益電話會(huì)議上報(bào)告稱，在線銷售表現(xiàn)低于市場(chǎng)預(yù)期，市場(chǎng)預(yù)期由于整體經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)，2023年的復(fù)蘇速度將比現(xiàn)在更快。

并非偶然的是，根據(jù)IBGE的數(shù)據(jù)，今年1月至4月，公路貨運(yùn)銷售指數(shù)（包括食品配送訂單）增長(zhǎng)了1.9%，而與電子商務(wù)相關(guān)的貨物倉(cāng)儲(chǔ)和輔助運(yùn)輸服務(wù)銷售額同期下降了1.5%。換句話說(shuō)，更多的易腐貨物在全國(guó)范圍內(nèi)運(yùn)輸，而耐用品的運(yùn)輸和倉(cāng)儲(chǔ)則下降了。其他消費(fèi)習(xí)慣，無(wú)論是舊的還是新的，都在影響家庭消費(fèi)并抑制耐用品購(gòu)買。

新習(xí)慣：體驗(yàn)和賭博竊取了耐用品的預(yù)算份額

消費(fèi)者選擇將增量收入的大部分花在體驗(yàn)上。隨著經(jīng)濟(jì)重新開放，消費(fèi)者在與外出體驗(yàn)相關(guān)的服務(wù)上的支出也在增加。

IBGE的數(shù)據(jù)顯示，1月至4月，消費(fèi)者在酒店和住宿方面的支出與2023年同期相比增長(zhǎng)了11.7%，而在外出就餐服務(wù)上的支出增長(zhǎng)了10.1%，凸顯了新的消費(fèi)重點(diǎn)。

然而，一種新的趨勢(shì)——未經(jīng)規(guī)劃和監(jiān)管的在線博彩市場(chǎng)——正在消耗大量家庭資源。自疫情爆發(fā)以來(lái)，隨著數(shù)字包容性的提高（例如，數(shù)字包容性也支持了食品配送行業(yè)），這個(gè)市場(chǎng)得到了提振，占據(jù)了家庭預(yù)算的很大一部分。

2023年，巴西人在網(wǎng)上博彩上的支出超過(guò)100億美，相當(dāng)于整個(gè)零售市場(chǎng)的2.3%，超過(guò)了去年動(dòng)物蛋白出口總收入。值得注意的是，由于這個(gè)市場(chǎng)缺乏數(shù)據(jù)和透明度，在線博彩數(shù)據(jù)可能會(huì)被上調(diào)。

根據(jù)媒體集團(tuán)Folha最近的研究和IBGE的數(shù)據(jù)，巴西人平均每月將約10%的預(yù)算花在在線博彩上，考慮到平均債務(wù)收入比為45%，這是一個(gè)巨大的份額。數(shù)據(jù)顯示，消費(fèi)者越窮，其收入中用于在線博彩的份額就越大。

與這個(gè)不受監(jiān)管的市場(chǎng)相關(guān)的問(wèn)題已經(jīng)影響到數(shù)百個(gè)家庭，他們報(bào)告稱，為了滿足賭博成癮，他們的債務(wù)水平激增，希望收回部分損失的錢。對(duì)于國(guó)際托管的網(wǎng)站尤其如此，這些網(wǎng)站不受當(dāng)?shù)禺?dāng)局監(jiān)管，在許多情況下，它們正在接受欺詐調(diào)查。

總結(jié)：盡管消費(fèi)停滯不前，但2024年產(chǎn)量應(yīng)會(huì)增長(zhǎng)

盡管國(guó)內(nèi)銷售疲軟，國(guó)內(nèi)需求停滯不前，但巴西的包裝市場(chǎng)在2024年應(yīng)該會(huì)公布積極的數(shù)據(jù)。根據(jù)拉丁美洲紙漿和造紙預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2024年的整體箱板紙產(chǎn)量將增長(zhǎng)至540萬(wàn)噸，比2023年高出3%。出口量將在今年增長(zhǎng)近20%，達(dá)到50多萬(wàn)噸，而整體表觀消費(fèi)量將增長(zhǎng)2%，達(dá)到近500萬(wàn)噸。對(duì)于Empapel評(píng)估的瓦楞紙箱、包裝紙和配套材料的總出貨量，預(yù)計(jì)2024年的年增長(zhǎng)率為6.1%，達(dá)到420萬(wàn)噸。

由直接和間接出口推動(dòng)的出口市場(chǎng)應(yīng)成為主要的生產(chǎn)增長(zhǎng)動(dòng)力，也應(yīng)支持今年的國(guó)內(nèi)銷售，這得益于預(yù)計(jì)持續(xù)到年底的貨幣貶值。巴西宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和需求驅(qū)動(dòng)因素的改善并沒有轉(zhuǎn)化為商品消費(fèi)的增長(zhǎng)，而是轉(zhuǎn)化為體驗(yàn)和食品配送的增長(zhǎng)。食品配送習(xí)慣的恢復(fù)是在疫情期間養(yǎng)成的，但由于通貨膨脹和購(gòu)買力下降，在2022年至2023年期間暫停，這為包裝行業(yè)帶來(lái)了希望，支持了銷售和生產(chǎn)。然而，巴西與家庭債務(wù)相關(guān)的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)一直在增加，這對(duì)國(guó)內(nèi)商品銷售以及包裝的改善構(gòu)成挑戰(zhàn)。