導(dǎo)語:8月甘蔗漿市場剛需成交為主,另因木漿現(xiàn)貨價格降低,利空甘蔗漿市場情緒,市場成交重心下移。9月進入造紙行業(yè)傳統(tǒng)旺季,下游生活紙采漿情緒或有帶動。但考慮終端需求跟進有限,下游毛利率改善不佳,以及進口闊葉漿外盤仍存下滑預(yù)期,甘蔗漿市場上漲動力相對匱乏,或趨穩(wěn)運行為主。
利空因素偏多,甘蔗漿價格下滑
8月國內(nèi)甘蔗漿市場價格呈現(xiàn)先穩(wěn)后降走勢,主要受到進口木漿價格下調(diào)、國內(nèi)新產(chǎn)能釋放預(yù)期以及下游生活用紙價格降低等利空因素影響。據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)監(jiān)測,8月31日,國內(nèi)漂白甘蔗濕漿主流出廠報價在4800-4900/噸,市場主流成交價格參考4500-4700
/噸。8月國內(nèi)漂白甘蔗濕漿均價在4727
/噸,環(huán)比下降1.60%,同比上漲15.16%。由于市場需求傳導(dǎo)不暢,甘蔗漿企業(yè)順勢調(diào)整出貨價格,市場成交重心下移。
木漿價格下降,甘蔗漿市場心態(tài)松動
8月木漿市場延續(xù)弱勢行情。下游原紙行業(yè)毛利率低位整理、國內(nèi)新增產(chǎn)能逐漸釋放以及8月闊葉漿外盤延續(xù)下跌走勢,加重業(yè)者看空預(yù)期。市場整體交投氛圍偏淡,部分賣方降價促單,導(dǎo)致8月木漿現(xiàn)貨市場價格走低。據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)監(jiān)測,8月國內(nèi)進口闊葉漿現(xiàn)貨均價約4912/噸,環(huán)比下降4.41%,同比上漲6.33%,國產(chǎn)闊葉漿價格部分下降150
/噸左右。隨著進口以及國產(chǎn)闊葉漿價格下探,與甘蔗漿價差逐漸收窄,進一步利空甘蔗漿市場情緒,下游企業(yè)對其采購需求減弱,利空市場價格。
下游紙廠開工微升,市場成交多為剛需
8月終端需求仍顯疲態(tài),下游生活用紙企業(yè)去原紙庫存為主,采漿需求釋放有限。另外,月內(nèi)原料成本下滑且存續(xù)跌預(yù)期,紙廠繼續(xù)讓利出貨,導(dǎo)致生活用紙毛利率不升反降,從而抑制部分采漿需求。據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)監(jiān)測,8月國內(nèi)生活用紙行業(yè)開工負(fù)荷率為59.80%,環(huán)比提升1.08個百分點。月內(nèi)甘蔗漿市場弱勢運行,下游生活用紙企業(yè)同樣存在銷售壓力。8月廣西甘蔗漿生活用紙大軸月均價在5930/噸,環(huán)比下降1.63%,同比上漲2.28%。下游生活用紙企業(yè)因毛利率改善不佳,對原料甘蔗漿的采買積極性僅維持剛需,甘蔗漿市場缺乏利多支撐。
9月利多支撐不足,甘蔗漿價或缺乏漲勢
需求方面:9月處于造紙行業(yè)傳統(tǒng)旺季,下游原紙出貨速度存加快預(yù)期,或帶動采漿需求釋放。但考慮當(dāng)前生活用紙企業(yè)毛利率改善欠佳,紙廠或繼續(xù)壓低原料采買價格,并保持原料庫存低位,甘蔗漿市場交投升溫或有限。
供應(yīng)方面:隨著前期檢修裝置復(fù)產(chǎn),預(yù)計9月甘蔗漿企業(yè)開工負(fù)荷率或有回升。但原料蔗渣供應(yīng)一般,部分企業(yè)或有轉(zhuǎn)產(chǎn)情況,甘蔗漿供應(yīng)量或難有明顯增幅,對市場價格形成支撐。
相關(guān)產(chǎn)品方面,由于闊葉漿外盤存續(xù)跌預(yù)期,業(yè)者對后期普遍缺乏看漲信心,另外闊葉漿價格與甘蔗漿價差收窄,紙廠或增加闊葉漿替代甘蔗漿,利空甘蔗漿市場需求。
綜上所述,預(yù)計9月甘蔗漿市場交投升溫有限,上下游繼續(xù)博弈,市場或僵持運行。預(yù)計9月甘蔗漿市場上漲動力相對匱乏,價格或趨于平穩(wěn)。
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