據(jù)外媒報(bào)道，巴西漿紙巨頭書贊桉諾正計(jì)劃收購國際紙業(yè)！
1、計(jì)劃收購國際紙業(yè)
5月22日，在向美國證券交易委員會(huì)提交的文件當(dāng)中，書贊桉諾確認(rèn)了收購國際紙業(yè)資產(chǎn)的興趣，這是書贊桉諾首次公開承認(rèn)對(duì)國際紙業(yè)的收購意向。日前，書贊桉諾又傳出了新的動(dòng)態(tài)——正在與幾家亞洲銀行討論關(guān)于收購國際紙業(yè)項(xiàng)目的資金問題。
書贊桉諾由費(fèi)弗家族于1924年創(chuàng)立，是全球最大的桉樹短纖維紙漿生產(chǎn)商，在巴西經(jīng)營具有巨大的競爭優(yōu)勢，巴西的氣候、土壤和樹木提供了更快的種植速度，因此成本也更具競爭力。在國際市場上，書贊桉諾除了在美洲和歐洲設(shè)有辦事處外，還在中國設(shè)有代表處。
據(jù)西方財(cái)經(jīng)媒體路透社5月7日?qǐng)?bào)道，書贊桉諾已與國際紙業(yè)接洽，商討一項(xiàng)可能以150億美
的全現(xiàn)金收購事宜。當(dāng)時(shí)，一位消息人士透露，國際紙業(yè)計(jì)劃拒絕書贊桉諾的提議，稱其“不夠充分”。
近日，路透社再度報(bào)道稱，書贊桉諾考慮將提高對(duì)國際紙業(yè)的收購價(jià)格——在國際紙業(yè)每股42美的基礎(chǔ)上提高幾美，此消息得到確認(rèn)。書贊桉諾的潛在收購條件是：國際紙業(yè)放棄收購英國包裝公司得斯瑪?shù)慕灰�。�?jù)悉，今年4月份，得斯瑪同意被國際紙業(yè)以72億美的價(jià)格收購，該筆交易預(yù)計(jì)將于2024年第四季度完成。
2、收購之路面臨重大阻礙
假如該項(xiàng)收購計(jì)劃完成，書贊桉諾與國際紙業(yè)合并，將創(chuàng)造一個(gè)涵蓋從桉樹種植到瓦楞紙箱銷售的每一步，業(yè)務(wù)遍及北美和日本的超級(jí)巨頭。收購國際紙業(yè)，意味著書贊桉諾進(jìn)軍包裝行業(yè)，業(yè)務(wù)更加多化，同時(shí)規(guī)模體量迅速擴(kuò)大，銷售市場更為廣泛。
但毫無疑問，這項(xiàng)收購計(jì)劃將面臨重大障礙。一方面，就銷售額而言，國際紙業(yè)是書贊桉諾的兩倍多，這還不包括將完成收購的得斯瑪?shù)匿N售額；另一方面，書贊桉諾的債務(wù)負(fù)擔(dān)已經(jīng)高達(dá)未計(jì)利息和稅項(xiàng)前收益的約3.5倍，這可能會(huì)大幅影響該公司的現(xiàn)金流。
因此，面對(duì)這項(xiàng)收購計(jì)劃，國外許多分析師和評(píng)論員的意見不一。華爾街知名投資銀行Jefferies的菲利普評(píng)論道：“我們很難想象國際紙業(yè)會(huì)考慮將其出售給書贊桉諾，除非出價(jià)大幅提高，而書贊桉諾似乎沒有這個(gè)資本�！�
巴西金融服務(wù)公司ItaúBBA評(píng)論道：“與國際紙業(yè)的潛在交易將與書贊桉諾最近的意圖相一致，因?yàn)樵摴疽恢敝毖圆恢M地考慮將北美和歐洲造紙業(yè)務(wù)的并購擴(kuò)張視為潛在的增長途徑�！�
不過，也有多位分析師表示，書贊桉諾對(duì)國際紙業(yè)的興趣可能更多地與其紙漿業(yè)務(wù)有關(guān)，而不是對(duì)整個(gè)公司的收購。幾周前，書贊桉諾還宣布與得斯瑪達(dá)成價(jià)值99億美的協(xié)議，此交易預(yù)計(jì)將于2024年第四季度完成。
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